中美日內瓦協議影響下的東南亞各國經濟前景分析

中美關稅競爭暫時停頓，美國曾將關稅視為數字遊戲，但現實難以承受，需抓住和談機會。降稅後，中國出口到美國的關稅低於許多東南亞國家，引發對東南亞國家可能通過中國轉口貿易的調侃。

01 九十天

的緩衝期

起初，美國自信地加徵關稅，希望中國會回應，但中國選擇不理，並將對等關稅提高到125%。最終，在瑞士進行的中美會談中，美國放下了姿態，中國也順勢而為。雙方達成協議，取消了大部分加徵關稅，暫停了一部分90天，將對等關稅降至10%。目前，美國對中國的綜合關稅達50.8%，其中包括20.8%的原有關稅、20%的芬太尼關稅和10%的對等關稅。未來90天是雙方的緩衝期，但關稅競爭不會輕易結束，仍有許多問題待解決。我們對未來談判持樂觀態度，因為這是雙方首次談判，且美國更需要喘息。這次協定只是暫時的緩解，未來還有許多難題需要解決，例如技術出口限制和經濟安全的不同理解。這場關稅和談如同一對吵架的老夫妻，雖然暫時和解，但問題仍未解決。

02 東南亞轉口至中國？

美國將對中國的對等關稅降至10%，低於許多東南亞國家。儘管有人擔心這可能促使東南亞國家轉口貿易，實際上這種可能性極低。特朗普的「對等關稅」策略是「極限施壓」，旨在遏制中國。90天寬限期後，美國可能放寬對其他國家的限制，但特朗普的非傳統風格使未來難以預測。如果美國對東南亞實施嚴厲關稅，像越南這樣依賴美國市場的國家將受重大影響，可能尋求加強與中國的關係。中國已經在加強與東南亞的外交聯繫，並警告這些國家不要為了美國的協議而損害中國利益。許多國家表態會與美國達成協議但不損害合作夥伴。若特朗普選擇施壓東南亞，可能促使這些國家更傾向中國，但考慮到其策略目標是中國，他應不會逼迫東南亞國家倒向中國。寬限期後，對東南亞的高關稅可能會有所調整。

03 東盟觀點

對於東盟國家而言，中美之間達成的關稅協定會引發不同的反應，這取決於各國的國情和立場。

首先是印尼。

印尼並非依賴轉口貿易的國家，因此對於中美「繞關稅套利」模式的依賴較小。近年來，印尼專注於發展電動車、電池和鎳礦產業，對美國的技術投資和中國的產業鏈都有需求。中美和談減少了雙方的緊張局勢，有利於印尼在其中實現資源平衡和博弈。印尼的觀點：「無論你們如何競爭，我們擁有資源和市場，合作是必須的。」

其次是越南。

越南是中國產能外溢的最大受益者之一，發展出了「出口美國+製造代工」的模式。如果中美進入蜜月期，越南在中低端製造領域的比較優勢將大幅下降。此外，美國對「原產地造假」和「代工標籤」的調查使越南處於被動地位。因此，越南必須在兩方下注，運用竹子外交的智慧，以時間換取空間，完成產業升級，以免受制於人。越南的觀點：「我們不希望受到兩方的壓力，更不想成為你們博弈的一部分。」

接下來是泰國。

泰國一直希望在中美之間保持中立，並通過「汽車產業+旅遊+農業出口」構建多元的經濟體系。中美和談有助於降低外部不確定性，提升泰國的出口信心；然而，如果中國產品價格下降、訂單回流，泰國的製造業可能會受到擠壓。泰國的觀點：「我可能不是最重要的，但至少要成為你們朋友圈的一員。」

然後是馬來西亞。

馬來西亞是全球半導體封測的重鎮，同時也是中國科技投資和美國晶元的樞紐。中美和談緩解了技術冷戰的氛圍，對馬來西亞尤其是電子製造領域有明顯的利好。馬來西亞的觀點：「只要你們不進行半導體脫鉤，我就能繼續擔任技術中間人，伺服器、電路板和晶圓都已準備就。」

最後是新加坡。

新加坡並非製造大國，而是依靠區域總部、金融服務和物流樞紐維持經濟。中美關係緩和對新加坡來說是利好，全球資金流動意願增強，新加坡將因此受益。新加坡的觀點：「終於開始對話了，區域穩定使我能繼續擔任金融大管家。」

04 結論

東盟國家的地緣政治考量

這些國家在經濟發展上依賴於中國的市場和投資，而美國的政策往往會使他們面臨兩難的選擇。相對而言，與中國的合作能夠帶來更為穩定的經濟增長和發展機會，這使得他們更傾向於維護與中國的良好關係。

未來的合作前景

隨著中國與東南亞國家在經貿、基礎設施建設和人文交流等領域的深入合作，雙方的關係將變得更加緊密。這不僅有助於促進地區的經濟繁榮，也將為全球經濟的穩定與發展作出重要貢獻。未來，中國將繼續在國際舞台上發揮積極作用，推動建立更加公正合理的國際貿易體系，並與東南亞國家攜手共創美好的未來。

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